알기쉬운파생상품시장
파생상품시장 다지기_다양한 옵션 투자전략
옵션은 콜/풋옵션을 혼합하거나, 현물 또는 선물포지션과의 합성을 통해 다양한 투자전략 구사가 가능하다. 이러한 투자전략을 통해 옵션, 선물 등이 가지는 기존의 손익구조형태를 투자자가 원하는 다른 형태의 손익구조형태로 바꾸어 위험을 관리하거나 투자전략을 취할 수 있게 된다.
Spread 거래
같은 종류의 옵션 (콜옵션 또는 풋옵션)을 두 개 이상 혼합하는 전략
Bull Spreads
| 구분 | 설명(매입기준) |
|---|---|
| 사용시기 | 시장가격의 강세 예상, 변동성 중립 예상 |
| 합성전략 | - 콜(X1) 매수 1 + 콜(X2) 매도 1 - 풋(X1) 매수 1 + 풋(X2) 매도 1 - 단, X1 < X2 |
| 특징 | - 기초자산이 상승할 경우 이익 제한 - 기초자산이 하락할 경우 손실 제한 |
|
콜(97.5) 매수1@3.0 + 콜(102.5) 매도1@2.0 |
풋(97.5) 매수1@2.0 + 풋(102.5) 매도1@3.0 |
Bear Spreads
| 구분 | 설명(매입기준) |
|---|---|
| 사용시기 | 시장가격의 약세 예상, 변동성 중립 예상 |
| 합성전략 | - 콜(X1) 매도 1 + 콜(X2) 매수 1 - 풋(X1) 매도 1 + 풋(X2) 매수 1 - 단, X1 < X2 |
| 특징 | - 기초자산이 상승할 경우 손실 제한 - 기초자산이 하락할 경우 이익 제한 |
|
콜(97.5) 매도1@3.0 + 콜(102.5) 매수1@2.0 |
풋(97.5) 매도1@2.0 + 풋(102.5) 매수1@3.0 |
Butterfly Spreads
| 구분 | 설명(매입기준) |
|---|---|
| 사용시기 | 시장가격의 방향성은 불분명, 변동성 축소 예상 |
| 합성전략 | - 콜(X1) 매수 1 + 콜(X2) 매도 2 + 콜(X3) 매수 1 - 풋(X1) 매수 1 + 풋(X2) 매도 2 + 풋(X3) 매수 1 - 단, X1 |
| 특징 | - 기초자산이 상승할 경우 손실 제한 - 기초자산이 하락할 경우 이익 제한 |
|
콜(97.5) 매수1@1.5 + 콜(102.5) 매수1@0.5 |
콜(97.5) 매도1@1.5 + 콜(102.5) 매도1@0.5 |
- 콘텐츠 담당자 :
- 파생상품시장본부/파생마케팅팀/윤창근(051-662-2634)
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